投資銀行工作總結精選

投資銀行工作總結(篇2)

資料整理不保證是全部重點，拿到資料的同學自行判斷

投資銀行:投資銀行主要從事證券發行、承銷、交易、企業重組、兼并與收購、投資分析、風險投資、項目融資等業務的非銀行金融機構，是資本市場上的主要金融中介。 在中國，投資銀行的主要代表有中國國際金融有限公司、中信證券、投資銀行在線等。

證券承銷:證券承銷是證券經營機構代理證券發行人發行證券的行為。它是證券經營機構最基礎的業務活動之一。

兼并:兼并是指通過產權的有償轉讓，把其他企業并入本企業或企業集團中，使被兼并的企業失去法人資格或改變法人實 體的經濟行為。

收購一家公司通過購買目標公司多數或者全部股份的方式來控制另一家公司

風險投資:簡稱是VC在我國是一個約定俗成的具有特定內涵的概念廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資；狹義的風險投資是指以高新技術為基礎，生產與經營技術密集型產品的投資。

資產證券化:是指將缺乏流動性的資產，轉換為在金融市場上可以自由買賣的證券的行為，使其具有流動性。

公開發行:指發行人通過中介機構向不特定的社會公眾廣泛地發售證券。在公募發行情況下。所有合法的社會投資者都可以參加認購。

私募發行:又稱不公開發行或內部發行，是指面向少數特定的投資人發行證券的方式

溢價發行:是指發行人按高于面額的價格發行股票，因此可使公司用較少的股份籌集到較多的資金，同時還可降低籌資成本。溢價發行又可分為時價發行和中間價發行兩種方式。 折價發行:又稱低價發行，是指以低于面額的價格出售新股，即按面額打一定折扣后發行股票，折扣的大小主要取決于發行公司的業績和承銷商的能力。 平價發行:是指發行人以票面金額作為發行價格

注冊制:即所謂的公開管理原則，實質上是一種發行公司的財務公開制度，以美國聯邦證券法為代表。它要求發行證券的公司提供關于證券發行本身以及同證券發行有關的一切信息，以招股說明書為核心。

核準制:即所謂的實質管理原則，以歐洲各國的公司法為代表。依照證券發行核準制的要求，證券的發行不僅要以真實狀況的充分公開為條件，而且必須符合證券管理機構制定的若干適于發行的實質條件。

保薦制度:由保薦人（券商）對發行人發行證券進行推薦和輔導，并核實公司發行文件中所載資料是否真實、準確、完整，協助發行人建立嚴格的信息披露制度，承擔風險防范責任。 債券信用評級:是以企業或經濟主體發行的有價債券為對象進行的信用評級。

市價委托:指投資者對委托券商成交的股票價格沒有限制條件，只要求立即按當前的市價成交就可以。

限價委托:客戶向證券經紀商發出買賣某種股票的指令時，對買賣的價格作出限定，

止損委托:要求經紀人在市場價格達到一定水平時，立即以市價或以限價按客戶指定的數量買進或賣出，目的在于保護客戶已獲得的利潤。

做市商:是通過提供買賣報價為金融產品制造市場的證券商.做市商制度,就是以做市商報價形成交易價格、驅動交易發展的證券交易方式。

協議收購:協議收購是一種收購方式依照法律、行政法規的規定同被收購公司的股票持有人以協議方式進行股權轉讓的收購。要約收購南

善意收購:當獵手公司有理由相信獵物公司的管理層會同意并購時，向獵物公司的管理層提出友好的收購建議。徹底的善意收購建議由獵手公司方私下而保密地向獵物公司方提出，且不被要求公開披露。

敵意收購:又稱惡意收購，是指收購公司在未經目標公司董事會允許，不管對方是否同意的情況下，所進行的收購活動。當事雙方采用各種攻防策略完成收購行為，并希望取得控制性股權，成為大股東。當中，雙方強烈的對抗性是其基本特點。除非目標公司的股票流通量高可以容易在市場上吸納，否則收購困難。敵意收購可能引致突襲收購。進行敵意收購的收購公司一般被稱作“黑衣騎士”。

橫向收購:對同行業一家或多家公司進行收購。收購方主動購買目標公司的股權或資產，最終實現對其控制。兼并完成后目標公司的法律地位不復存在，與收購方組成一家更大的公司。 縱向合并:是指生產的產品或提供的功務具有內在聯系的企業間的合并，亦稱垂直式合并。生產的產品或提供的功務具有內在聯系的企業間的合并。參與合并的各家企業，其產品相互配套，或有一定的內在聯系，形成供產銷一條龍；或期提供的勞務具有前后的聯系。

混合收購:混合收購是公司的收購方式之一，又稱為復合收購，是指生產和經營彼此沒有關聯的產品或服務的公司之間發生的收購行為，發起混合收購的收購人以現金、股票和債券等作為對價取得目標公司的股權從而實現對目標公司的控制。

風險投資:廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資；狹義的風險投資是指以高新技術為基礎，生產與經營技術密集型產品的投資。根據美國全美風險投資協會的定義，風險投資是由職業金融家投入到新興的、迅速發展的、具有巨大競爭潛力的企業中一種權益資本。

二版市場板市場:又名創業板市場，也有的國家叫自動報價市場、自動柜臺交易市場、高科技板證券市場等，它是專門為 中小高新技術企業或快速成長的企業而設立的證券融資市場。 資產證券化是指將缺乏流動性的資產，轉換為在金融市場上可以自由買賣的證券的行為，使其具有流動性。

信用評級:又稱資信評級，是一種社會中介服務為社會提供資信信息，或為單位自身提供決策參考。

上市保薦制度：由保薦人（券商）負責發行人的上市推薦和輔導，核實公司發行文件中所載資料的真實、準確和完整性，協助發行人建立嚴格的信息披露制度，不僅承擔上市后持續督導的責任，還將責任落實到個人。

保薦人：就是將符合條件的企業推薦上市，并對申請人適合上市、上市文件的準確完整以及董事知悉自身責任義務等負有保證責任，保薦人的責任被法定延續到公司上市后的若干年之內。

買空交易：也叫保證金購買，即客戶借入購買額外證券的資金由經紀人提供。即“價格看漲，先買后賣，低進高出”。 賣空交易：當投資者預期某種證券價格將下跌時，可以通過交納一部分保證金向證券商借入證券并同時賣出，等價格跌倒一定程度后再買回同樣證券交還證券商，以牟取價差。即“價格看跌，先賣后買，高出低進”。

做市商：在二級市場上不斷向公眾投資者報出某些特定證券的買賣價格（即雙向報價），并在該價位上接受投資者的買賣要求，以自有資金和證券與投資者進行交易的證券自營商。這種以做市商為中介人組織證券買賣的交易方式，就是做市商機制。 風險投資：是指投資人將風險資本投向剛剛成立或快速成長的未上市的高新技術企業，在承擔很大風險的基礎上，為融資人提供長期股權投資和增值服務，培育企業快速成長，數年后再通過上市、兼并或其他股權轉讓方式撤出投資，取得高額投資回報的一種投資方式。 資產證券化:是指把缺乏流動性，但具有未來現金流的應收賬教等資產匯集起來，通過結構性重組，將其轉變為可以在金融市場上出售和流通的證券，據以融通資金的過程.投行主要功能：（1）金融中介（2）構建市場 （3）財務顧問 （4）信息供給 （5）風險管理 （6）理財服務。 投行主要業務：（1）證券承銷（主要工作有：1.就證券發行種類、發行條件和時間提出建議，幫助設計、策劃，提供咨詢服務 2.與發行人簽訂協議并按協議條件從發行人處購買證券，分承銷，包銷，代銷，余額包銷四種 3.向公眾分銷） （2）證券交易 （3）證券私募 （4）兼并與收購 （5）資產管理 （6）商人銀行業務 （7）風險投資 （8）資產證券化 （9）金融衍生工具的交易與創設。 承銷方式：競價（投標）承銷：主要包括價格招標（用于貼現債券的發行）和收益率招標（用于附息債券的發行）方式。收益率招標：發行人公布發行條件和中標規則，邀請承銷商投標。由各投標人報出對發行的證券的收益率和希望購買的數額；再按照投標人所報的收益率由低到高配售證券。分為荷蘭式拍賣（單一價格拍賣）和美國式拍賣（多重價格拍賣）。 價格招標：按各投標人所報出的買價由高到低的順序中標，直到滿足預定發行額為止。

股票發行管理制度：注冊制：發行人在準備公開發行股票時必須依法公開各種資料，準確向證券主管機構申請注冊。只要發行人不違反信息公開原則，即應準予注冊，發行人的發行權無須由國家授予。核準制：發行時不僅要公開信息，而且必須符合公司法及證券管理法律法規規定的必備條件，證券主管機關有權否決不符合規定條件的股票發行申請。 決定股票發行價格的主要因素：（1）公司業績及預期增長表現 （2）行業特征 （3）股票市場狀況 （4）股票售后市場運作。 證券買賣委托指令的類別：（1）市價委托。消除了因價格限制不能成交時所產生的價格風險，同時投資者也將承擔價格朝不利方向變動產生的風險。一般賣出時使用。（2）限價委托：對買賣價格作出限定，即在買入股票時限定一個最高價，只允許證券經紀人按其規定的最高價或低于最高價的價格成交；賣出股票時，限定一個最低價，只允許證券經紀人按其規定的最低價或高于最低價的價格成交。此方式利于投資者謀求最大利益。（3）止損委托：要求經紀人在市場價格達到一定水平時，立即以市價或以限價按客戶指定的數量買進或賣出，目的在于保護客戶已獲得的利潤。 做市商類型：（1）多元做市商業務，以納斯達克市場最為著名，是一種競爭性制度，做市商必須擁有一定數量的自有資金參與做事的證券頭寸，才能與投資者進行交易。做市商之間的競爭產生了每只證券的價格。（2）專營商：以紐約股票交易所區別世界上其他證券交易所的重要特征之一。也稱單一做市商，他是唯一可以根據市場狀況使用自己的賬戶報價的交易商。每只股票均由交易所指定一個專營商負責，但每個專營商可負責多只股票的專營事務。 上市公司的私有化方式：（1）管理層收購（MBO）。由管理層自行收購本公司發行在外的股票，目的為了防止他人的接管。特點：管理層是收購主體；MBO/LBO通常相結合；MBO的目的是為了獲得企業的控制權（2）杠桿收購（LBO）。非上市公司通常由一個小的外部投資者集團來提供資金。他們主要通過大量的債務融資，收購公眾持股公司所有的股票或資產，這樣的交易就被稱為LBO。特點：高杠桿性；特殊的資本結構（股權資本占很小比例）；高風險與高收益并存。

企業并購的負面效應：1.收購成本高 2.難以準確的對目標企業進行估價和預測 3.組織、文化沖突可能斷送并購的成果 4.伴隨不必要的附屬業務，業務繁雜。 投資基金性質：（1）一種金融中介機構 （2）一種信托投資方式 （3）一種投資工具。 投資基金的特征：（1）共同投資 （2）專家理財 （3）分散化投資 （4）共享收益。 按基金份額可否贖回分類：開放式基金和封閉式基金 比較：（1）發展歷史不同：封閉式基金早于開放式基金，但目前開放式基金逐漸取得主流地位 （2）基金份額總額的固定性不同 （3）基金單位的交易方式不同：封閉式基金在剛發起設立的時候投資者可以向基金管理公司按規定價格購買，封閉期內，只能通過經紀商在交易市場上按市價購買；開放式基金隨時可直接向基金管理公司申購或贖回基金，一般不進入證券交易所交易。（4）基金單位的買賣價格形成方式不同：開放式的買賣價格直接反映其基金單位資產凈值，不會出現折價現象；封閉式的買賣價格卻隨時根據市場供求關系變化而變化（5）基金的運作管理方式不同：開放式可隨時追加資本，封閉式則不可贖回。

風險投資的特點：1）管理高風險以獲取高收益的投資 2）主動參與管理型的專業投資。 投行參與風投的方式：1）直接參與自己發起建立風投基金，并成立專門的分支機構作為普通合伙人進行管理；2）只作為中介機構為風投提供金融服務，如幫助風投家進行風投基金的融資等。

投行參與風投的風險：（1）運營風險 2）對于高財務杠桿的投行投資風投容易引發財務危機。 風險資本的退出方式：（1）首次公開發行即IPO，風投家可以在證券市場上出手風險企業的股份以收回投資，最重要的退出方式；（2）并購：一般并購：一般意義上的兼并收購；二級出售：由另一家風險投資機構收購，接手二期的投資；股票回購：風險企業的創業家或管理層回購風險家持有的股份。（3）清算和破產。 風險企業在二板市場上市的優缺點：（1）二板市場的多次籌資功能可以滿足風險企業發展過程中對資金的后續需求。（2）在二板市場IPO可以提高企業的知名度和信譽度。（3）其經營管理要符合市場規范并接受市場監督，有利于企業進一步發展。（4）對投行，可以利用二板市場實現資本退出。 發行后保薦人的職責：保薦人可以在指定的期間內在二級市場上競價購買新發行的股票以穩定市場價格。其次，在企業上市后，繼續承擔保薦責任，在持續信息披露、關聯交易和管理層承諾等方面履行“看護者”責任。再次，為上市公司和投資者提供持續的股票研究方面的支持，以提高投資者的投資熱情和活躍股票交易。最后，協助上市公司和投資者建立和維系良好的關系。

二板市場做市商的作用：（1）提高市場運作效率 （2）創業板市場穩定的維持 （3）提高市場流動性 （4）保持股價連續性 （5）有利于實際價格回歸真實價格，減少泡沫。

資產證券化的特征：（1）資產必須具備一定的同質性，未來產生可預測且穩定的現金流量，或有明確約定的支付模式，這種約定必須是契約性質的。（2）有良好的信用記錄，違約率低。（3）本息的償還完全分攤于整個資產存續期內。（4）資產的債務人或貸款的借款人有廣泛的地域和人口統計分布。（5）資產的抵押物有較高的清算價值或對債務人的效用很高。（6）有可理解的信用特征。（7）資產的平均償還期至少為一年。 資產證券化融資方式的特點：（1）一種結構型的融資方式 （2）一種收入導向型的融資方式 （3）一種表外融資方式 （4）一種低成本的融資方式 （5）一種的風險的融資方式。 資產證券化的參與者：發起人，服務人，發行人，承銷商，信用評級機構，信用增級機構，受托管理人，投資人

創業板市場的特性 前瞻性市場上市標準低 發行量和盈利都沒有嚴格的限制，高風險市場，針對熟悉投資的個人投資者與機構投資者 資產證券化對發起人的意義：資產證券化為企業創造了一種新的融資方式。資產證券化是企業改善財務指標的一個有效途徑。資產證券化有助于發起人進行資產負債管理。 資產證券化增加了發起人的收入，提高了資本收益率。

對投資者的意義：資產證券化為投資者提供了一種更安全的投資方式，資產證券化使投資者容易突破某些投資限制

對金融市場的意義：優化了金融市場上資源的配置。 資產證券化的出現將使金融活動出現強市場化融資趨勢

我國開展資產證券化的意義：賦予傳統金融資產一定的流動性，通過金融資產證券化的運作，則可以盤活銀行的大量資產，提高銀行的信貸能力和資產周轉率，分散金融機構的經營風險，可以將金融機構的風險轉移到投資者，促進商業銀行經營效率的提高，有助于解決銀行存短貸長的矛盾，有利于推進我國資本市場的發展，有利于盤活銀行不良資產 ；有利于推進我國不動產市場的發展；有利于優化國企資本結構.并購是兼并和收購的合稱，兼并(Merger)或稱合并是指兩家或更多的獨立的企業、公司合并組成一家企業，通常由一家占優勢的公司吸收另一家或更多的公司，多個法人變成一個法人。 收購(Acquisition)是指一家公司通過購買其他公司資產、股權或承擔債務等方式，取得目標公司一定控制權，以實現一定經濟目的的經濟行為。可以分為資產收購和股份收購。 兼并與收購的區別：

1、兼并以現金購買、債務轉移為主要交易條件，獲得被兼并企業的全部業務和資產，并承擔全部債務和責任。收購則是以所占有企業股份份額達到控股為依據，實現對被收購企業的產權占有的。

2、兼并是兼并企業被兼并企業作為經濟實體已不復存在；而收購中被收購企業的經濟實體依然存在。

3、兼并范圍較廣，可兼并上市或非上市公司；而收購一般發生在股票市場中，被收購企業的目標一般是上市公司。4兼并發生后，其資產一般需要重新組合、調整；而收購是以股票市場為中介的，收購后，企業變化形式比較平和。 信用增級方式：第三方擔保，超額抵押，對發行人追索權，優先或附屬證券結構，現金儲備 并購的財務協同效應：財務協同效應主要是指并購給企業在財務方面帶來的種種效益，這種效益的取得不是由于效率的提高而引起的，而是由于稅法，會計處理慣例以及證劵交易等內在規定的作用而產生的效益。主要表現在 通過并購實現合理避稅的目的。企業可以利用稅法中虧損延遞條款來達到合理避稅的目的，買方企業不是將被并購企業的股票直接轉換為新的股票，而是先將他們轉換為可轉換債券，過一段時間后再將它們轉換為普通股票。 并購的經營協同效應：1.所謂協同效應即1+1>2的效應。2.企業可以通過并購對工廠的資產進行補充和調整，達到最佳經濟規模的要求，節省管理費用、營銷費用，使工廠保持盡可能低的生產成本。3.通過縱向并購，能有效解決由于專業化引起的各生產流程的分離，減少生產過程中的環節分離，降低操作成本、運輸成本。4.增強企業對市場的控制能力，獲得某種形式的壟斷。

決定股票發行價格的主要因素:1.公司業績及預期增長表現。發行公司的業績及預期增長率是決定公司投資價值的主要因素。2行業特征。發行公司所處行業的發展前景會影響公司的業績及增長性，從而影響投資者對發行公司的價值的評估和投資收益的預期。在決定股票發行價格時，需要考慮不同行業的特征及發展前景。3.股票的市場狀態。股票的發行定價與當前股市環境有關，即股票發行時二級市場的股票價格水平直接影響到一級市場股票的發行定價。4.股票發行數量5.股票售后市場運作。股票發行價格將影響股票上市后的市場表現，進而影響發行公司和承銷商的聲譽以及在二級市場上的運作。6.政策因素

做市商功能：1.通過提供即時性的交易來增強證券市場的流動性，提高了市場效率。2.做市商能向市場提供更可靠的價格信息，并維持證券價格短期的平穩，減緩二級市場的價格波動。3。做市商在某類市場結構中充當拍賣師，維護市場運行的秩序和公正。 投行在資產證券化中的作用：（1）充當資產擔保證券的承銷商 （2）充當咨詢顧問 （3）創設特殊目的實體 （4）為證券提供信用增級 （5）擔任受托管理人 （6）自身作為資產擔保證券的投資者。 二板市場的特點：（1）主要目的在于為中小企業特別是高科技企業提供融資渠道。（2）上市企業的整體風險較大。（3）以機構投資者為市場主體。（4）嚴格的信息披露制度。（5）特殊的保薦人制度。（6）大多采用做市商制度。

二板市場的功能：

1、為中小型科技企業和處于初創階段的民營企業界提供一個持續融資的渠道；

2、為風險資本提供一個退出渠道；

3、推動企業內部治理結構的完善和進一步提高公司的市場競爭力；

4、調整證券市場結構、完善資本市場體系。

股票發行方式：（1）溢價發行：按高于票面金額的價格發行證券，又分為時價發行和中間價發行。時價發行是指以同種或同類股票在流通市場上的價格為基準所確定的價格發行股票，也稱市價發行；中間價發行是指以介于票面額和時價之間的價格發行股票。（2）平價發行：以票面金額作為發行價格發行證券。由于股票上市后的交易價格通常要高于其面額，因此這種方式能使投資者獲得額外的收益，對投資者有較大吸引力，但發行人籌集的資金較少。（3）折價發行：按票面金額打一定折扣后發行的證券。折扣大小取決于發行公司的業績和承銷商的能力，由發行公司和承銷商共同決定。

風險投資的幾個階段：融資、投資、增殖、退出四個階段： 第一階段：融資建立風險投資公司：尋找投資主體、建立科學的組織結構第二階段：從商業計劃書等尋找投資機會：評價項目，識別高潛力的公司，談判、簽約第三階段：培育企業，增加企業價值：實行監控、實現現代化的企業管理第四階段：實現回報：策劃、執行退出戰略 風險資本的退出方式：（1）首次公開發行即IPO，風投家可以在證券市場上出手風險企業的股份以收回投資，最重要的退出方式；（2）并購：一般并購：一般意義上的兼并收購；二級出售：由另一家風險投資機構收購，接手二期的投資；股票回購：風險企業的創業家或管理層回購風險家持有的股份。（3）清算和破產。 投資銀行與商業銀行的區別與聯系：1商業銀行與投資銀行業務不同2商業銀行與投資銀行融資手段不同3投資銀行和商業銀行融資服務對象不同4投資銀行和商業銀行融資利潤構成不同 5商業銀行與投資銀行管理原則不同 6商業銀行與投資銀行宏觀管理和保險制度不同 按行業相關性分并購：橫向并購，縱向并購，混合并購1橫向購并是指為了提高規模效益和市場占有率而在同一類產品的產銷部門之間發生的并購行為，實現規模經濟和提高行業集中程度。2橫向兼并對市場勢力的影響主要是通過行業的集中度進行的，企業市場勢力得到擴大。縱向購并是指為了業務的前向或后向的擴展而在生產或經營的各個相互銜接和密切聯系的公司之間發生的并購行為，是企業將關鍵性的投入一產出關系納入企業控制范圍，以內部交易而不是外部交易處理一些業務，以達到提高企業生產效率和對市場的控制能力的一種方法。3購并是指為了經營多元化和市場份額而發生的橫向與縱向相結合的并購行為 我國企業海外并購存在的問題

我國的海外并購顯存在著四方面的明顯不足：一是缺乏明確的海外并購戰略。二是過于關注收購價格。實際上，更重要的是收購企業的價值提升潛力。三是我國企業管理水平和管理經驗明顯不足，缺乏可持續的國際核心競爭力，缺乏強大的自主研發能力及關鍵的核心技術。四是缺乏并購后的整合能力。 海外并購的風險控制：

海外并購除了要考慮并購公司所在國的政治、文化、歷史、地域、風俗習慣、社會關系等各種因素，還應注意以下幾個方面的風險因素： 1.法律、政策風險。海外并購投資項目涉及中國與被收購公司所在國或項目公司所在國國等兩個或更多個國家的政策與法律。在收購前，應充分了解各國的政策法律，在收購中充分考慮收購方案的合規性，避免出現像首鋼關聯公司交易被否的情況發生。 2.市場風險。海外資源投資并購的市場風險主要表現在礦產資源價格的波動。市場價格的大幅波動，會給海外并購公司經營帶來風險。進行海外投資并購，除在戰略上符合公司的發展外，還要充分考慮到資源市場的市場風險。

3.外匯風險。由于海外并購的標的在國外，交易各方就要涉及美元、澳元、日元以及人民幣等交易幣種的交易。伴隨各項外幣匯率不斷變化，投資收購會帶來一定的外匯風險，因此，在海外投資并購中要注意外匯風險的控制和規避。 4.管理、運營海外企業經驗不足帶來的管理和經營風險。這主要體現在國外企業在企業文化、法律法規、商業慣例以及工會制度等經營管理環境上與中國企業的差異。 海外并購的策略與技巧

1充分了解所在國政府的態度。 2海外收購交易架構的設計。 3處理好母子公司的關系。

4中國企業可以先從小股東做起。并購是一個雙贏的過程，雙方通過戰略性的合作互補來取得雙贏的結果，要從長遠的利益角度考慮。 5配備全職的專業經理人隊伍。

6綜合考慮引入收購合作伙伴的正負效應。 歐洲債務危機:原因、影響與啟示

一、歐洲債務危機的原因

主權債務問題實際是本次金融危機的延續和深化。

歐元區財政貨幣政策二元性導致了主權債務問題的產生。

歐元區各國（如PIIGS國家，即希臘、愛爾蘭、葡萄牙、意大利和西班牙）內部經濟失衡是引發債務問題的深層原因。

歐盟內外部的結構性矛盾是債務危機爆發的制度性因素。 國際炒家的投機炒作加速了本次債務危機。

二、歐洲債務危機的影響 金融市場：恐慌情緒在全球蔓延，金融市場動蕩加劇，多國金融機構在此次危機中受到波及； 全球經濟：世界經濟受影響有限，不會出現系統性風險，加劇了人們對經濟二次探底的擔憂；歐元地位和歐元區穩定將經受考驗。

三、對我國的影響

1、對歐洲出口或受損。作為中國最大的貿易伙伴，歐盟陷入債務危機必將嚴重削弱其購買力和國內需求，中國對歐洲的出口肯定會受到沖擊。而且人民幣升值也會增大出口企業成本，減弱我國產品在歐洲市場的競爭力。

2、歐元危機給人民幣匯率水平帶來了正反兩方面的影響。一方面，希臘爆發危機以來，歐元對美元的匯率跌幅已經超過10％，歐元對美元貶值，這在一定程度上緩解了人民幣對美元名義匯率的升值壓力；另一方面，債務危機可能導致大規模短期國際資本流入，加大人民幣升值壓力，而人民幣升值又會吸引套利資金流入，進一步增強升值預期。此外，近期美國政府不顧世界輿論反對，堅持要求人民幣升值，很可能將中國列為“匯率操縱國”。

3、對金融市場有短期影響。受投資者對債務危機憂慮增強影響，短期內中國資本市場受沖擊明顯。但這種影響目前來看僅僅是短期的，市場下跌后風險將自然釋放。

四、啟示

應積極制訂相關政策措施，防止歐洲債務問題對中國的沖擊。 1.要全面審視中國的主權債務問題。雖然中國財政赤字和公共債務占比一直處在國家警戒線之下，安全性明顯優于發達國家，但中國應從外匯儲備、外債負擔以及整體債務狀況等方面更加全面地審視中國的債務問題。同時，地方債務問題應該引起高度重視，這些債務一旦出現違約風險，將會影響市場信心甚至國家經濟安全。

2.歐元危機為人民幣國際化提供了有益啟示，創造了新的契機。我國可利用歐元信譽危機，積極推動與以歐元部分結算貿易的國家在雙邊貿易中使用本幣結算，增加人民幣的國際使用量，逐步推動人民幣的區域性貿易結算功能。

3.本次危機暴露出的歐元貨幣體系問題，為有關于亞洲成立共同貨幣“亞元”提供了借鑒。可口可樂公司的并購動機

1.飲料市場呈現的態勢。目前，可口可樂公司在中國的飲料市場正面臨著很大的經營壓力：碳酸飲料的銷售下降，，加大非可樂市場是可口可樂在中國市場的經營戰略。 2.匯源品牌的吸引力。可口可樂公司趕超我國本土品牌的最好手段，除了利用其強大的品牌優勢，就是憑借其經濟實力和嫻熟的資本運作，并購知名的本土品牌，加速本土化的布局。朱新禮及三大股東緣何接受并購 1.超常的收購溢價。在全球市場一片低迷的狀況下，該項收購給出了近3倍于公司股價的金額，可謂是“順勢而為，見好就收”。

2.資金及經營壓力。果飲料既是勞動密集型產業，也是典型的資金密集型產業。從原料基地建設、運輸和加工環節、廣告推廣到銷售通路，無不需要大量的資金投入。 3.上游業務的誘惑。朱新禮雖賣掉了載有產品和生產線的上市公司，卻保留了擁有果園資源與原料廠的匯源控股公司，其看重的是對源頭的控制能力。 反思

1.品牌意識的培育。品牌是國際公認的無形資產，支配著企業的生命力。一在這個過程中，不僅需要消費者的忠誠度和文化歸屬感，還需要企業家的忠誠度和歸屬感，兩者缺一不可。2.民族品牌的保護。我國的《反壟斷法》還是一部新法，對民族品牌的保護力度還不夠大，將很難阻止可口可樂公司收購匯源果汁這一類針對國內行業龍頭祭出的“斬首”行動。而民族品牌的興衰不僅關系到一個國家經濟實力的強弱，還影響到國家形象和民族信心。 3.企業家的退出機制。我國應著手形成可持續發展的職業經理人治理模式，從而為企業家退出提供正常的平臺，也減少企業家退出帶來的產生沖擊。 吉利收購沃爾沃為何能成功

1.政府支持成最大推力

在吉利對沃爾沃的收購中，我們應當注意到，吉利不是一個人在戰斗，其背后有國內銀行、地方政府乃至中央政府部門的大力支持。 2.對于收購時機的良好把握 3.吉利準備充分

A.人才儲備 早在xx年，吉利就在為并購沃爾沃進行人才儲備。 B.資金準備

C.并購經驗積累 最近幾年,吉利成功進行了一系列國際化運作,在資本運營方面取得了一定經驗。

4.專業并購團隊支持 在此次收購中，吉利聘請了全球專業的投行、律師和會計師事務所，分處中國、倫敦、瑞典、美國的兩百人團隊為此項并購服務為吉利收購沃爾沃成功和收購后整合成功奠定了良好的基礎。

5.獲得了工會的支持 吉利經過一波三折獲得了沃爾沃工會的信任。

6.中國市場優勢 吉利能夠成功收購沃爾沃依托的是中國汽車市場---全球最大的新車市場的主場優勢。

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